2019-2-Studi Kelayakan Bisnis-4SKS-6MA-P12: Analisis

┬ápembahasan┬á di antaranya adalah: Kebutuhan Sumber Dana, Perkiraan Cash Flow dan Proyeksi Rugi/Laba, Peniaian Investasi, Payback Period, Net Persent Value (NPV), Internal Rate of Return (IRR), Profitability Index (PI), Break Even Point (BEP).

Investasi, yang lazim disebut juga dengan istilah penanaman modal atau pembentukan modal merupakan komponen kedua yang menentukan tingkat pengeluaran agregat. Dengan demikian istilah investasi dapat diartikan sebagai pengeluaran atau perbelanjaan penanam-penanaman modal atau perusahaan untuk membeli barang-barang modal dan perlengkapan-perlengkapan untuk menambah kemampuan memproduksi barang-barang dan jasa-jasa yang tersedia dalam perekonomian.

Pertambahan jumlah barang modal ini memungkinkan perekonomian tersebut menghasikan lebih banyak barang dan jasa di masa yang akan datang. Adakalanya penanaman modal dilakukan untuk menggantikan barang barang modal yang lama yang harus dan perlu didepresiasikan Dalam prakteknya, dalam usaha untuk mencatat nilai penanaman modal yang dilakukan dalam suatu tahun tertentu, yang digolongkan sebagai investasi (atau pembentukan modal atau penanaman modal) meliputi pengeluaran/perbelanjaan yang berikut:

1.┬á┬á┬á┬á┬áPembelian berbagai jenis barang modal, yaitu mesin-mesin dan peralatan┬áproduksi lainnya untuk mendirikan berbagai jenis industri dan perusahaan.

2.┬á┬á┬á┬áPerbelanjaan untuk membangun rumah tempat tinggal, bangunan kantor, bangunan pabrik dan bangunan-bangunan lainnya.

3.┬á┬á┬á┬áPertambahan nilai stok barang-barang yang belum terjual, bahan mentah dan barang yang masih dalam proses produksi pada akhir tahun penghitungan pendapatan nasional.

Laporan laba rugi┬áStatement┬áatau┬áProfit and Loss Statement) adalah bagian dari┬álaporan keuangan┬ásuatu perusahaan yang dihasilkan pada suatu┬áperiode akuntansi┬áyang menjabarkan unsur-unsur pendapatan dan beban perusahaan sehingga menghasilkan suatu laba (atau rugi) bersih.

.┬á┬á┬á┬á Sumber-sumber Dana

┬áUntuk mendanai suatu kegiatan investasi, maka biasanya diperlukan dana yang relatif cukup besar. Perolehan dana dapat dicari dari berbagai sumber dana yang ada seperti dari modal sendiri atau dari modal pinjaman atau keduanya. Setelah jumlah dana yang dibutuhkan diketahui, selanjutnya yang perlu ditentukan adalah dalam bentuk apa dana tersebut didapat, yang jelas, yang akan dipilih adalah sumber dana yang mempunyai biaya paling rendah dan tidak menimbulkan masalah bagi perusahaan. Penggunaan kedua jenis modal baik untuk modal investasi maupun untuk modal kerja jelas berbeda. Dilihat dari segi sumber asalnya, modal dibagi dua macam, yaitu:

1.┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Modal Asing (Modal Pinjaman)

Modal asing atau modal pinjaman merupakan modal yang diperoleh dari pihak luar perusahaan dan biasanya diperoleh secara pinjaman. Perolehan modal asing juga relatif sulit karena diperlukan syarat-syarat tertentu sesuai dengan kebijakan pemilik dana.

Keuntungan modal pinjaman adalah jumlahnya yang relatif tidak terbatas, artinya tersedia dalam jumlah banyak. Disamping itu dengan menggunakan modal pinjaman biasanya timbul motivasi dari pihak manajemen untuk sungguh-sungguh mengejakan usaha yang dijalankan.

Sumber dana modal asing dapat diperoleh antara lain dari:

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Pinjaman dari dunia perbankan

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Pinjaman dari lembaga keuangan seperti perusahaan modal ventura, atau lembaga keuangan lainnya.Pinjaman dari perusahaan nonbank.

2.┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Modal Sendiri

┬áModal sendiri adalah modal yang diperoleh dari pemilik perusahaan dengan cara mengeluarkan saham baik secara tertutup atau terbuka. Tertutup artinya hanya dari kalangan internal pemilik saham sebelumnya, sedangkan terbuka dengan menjual saham kepada masyarakat luas. euntungan menggunakan modal sendiri untuk membiayai sesuatu usaha adalah tidak adanya beban bunga seperti modal pinjaman. Perusahaan hanya berkewajiban membayar deviden. Perolehan dana dari modal sendiri biasanya berasal dari:

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Setoran dari pemegang saham

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Dari cadangan laba; atau

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Dari laba yang belum dibagi.

B.┬á┬á┬á Biaya Kebutuhan Investasi

Investasi adalah penanaman modal dalam suatu kegiatan yang memiliki jangka waktu relatif panjang dalam berbagai bidang usaha. Komponen yang terkandung dalam biaya kebutuhan investasi biasanya disesuaikan dengan jenis usaha yang dijalankan. Secara garis besar biaya kebutuhan investasi meliputi : biaya prainvestasi, biaya aktiva tetap, dan biaya operasi.

Secara umum komponen biaya kebutuhan nvestasi adalah sebagai berikut:

1.┬á┬á┬á┬á Biaya prainvestasi terdiri dari:

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á biaya pebuatan studi

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á biaya pengurusan izin-izin

2.┬á┬á┬á┬á Biaya pembelian aktiva tetap seperti

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Aktiva tetap berwujud antara lain : tanah, mesin-mesin, bangunan, perlatan, inventaris kantor dan aktiva berwujud lainnya.

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Aktiva tetap tidak berwujud antara lain : goodwill, hak cipta, lisensi, dan merk dagang

3.┬á┬á┬á┬á Biaya operasional yang terdiri dari:

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Upah dan gaji karyawan

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Biaya listrik

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Biaya telepon dan air

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Niaya pemeliharaan

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Pajak┬á┬á

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Premi asuransi

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Biaya pemasaran, dan

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Biaya-biaya lainnya.

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á ┬á

C.┬á┬á┬á Arus Kas (Cash Flow)

Cash Flow merupakan arus kas atau aliran kas yang ada di perusahaan dalam suatu periode tertentu. Cash flow menggambarkan beberapa uang yang masuk ke perusahaan dan jenis-jenis pemasukan tersebut. cash flow juga menggambarkan berapa uang yang keluar serta jenis-jenis biaya yang dikeluarkan.

Laporan perubahan kas (cash flow statement) disusun untuk menunjukkan perubahan kas selama satu periode tertentu serta memberikan alasan mengenai perubahan kas tersebut dengan menunjukkan dari mana sumber-sumber kas dan penggunaan-penggunaannya.

Jenis-jenis cash flow yang dikaitkan dengan suatu usaha terdiri dari :

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Initial cash flow atau lebih dikenal kas awal yang merupakan pengeluaran pada awal periode untuk investasi

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Operasional cash flow merupakan kas yang diterima atau dikeluarkan pada saat operasi usaha.

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Terminal cash flow merupakan uang kas yang diterima pada saat usaha tersebut berakhir.

Pentingnya kas akhir bagi investor jika dibandingkan dengan laba yang diterima perusahaan dikarenakan:

1.┬á┬á┬á┬á Kas diperlukan untuk memenuhi kebutuhan uang tunai sehari-hari.

2.┬á┬á┬á┬á Kas digunakan untuk membayar semua kewajiban yang jatuh tempo.

3.┬á┬á┬á┬á Kas juga digunakan untuk melakukan investasi kembali.

┬á

D.┬á┬á┬á Kriteria Penilaian Investasi

Adapun kriteria yang biasa digunakan untuk menentukan kelayakan suatau usaha atau investasi adalah :

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Payback Period (PP)

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Average Rate of Return (ARR)

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Net Present Value (NPV)

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Iternal Rate of Return (IRR)

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Profitability Index (PI)

┬╖┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á┬á Serta berbagai rasio keuangan seperti rasio likuiditas, solvabilitas, aktivitas, dan profibilitas. Penggunaan rasio ini sebaiknya digunakan atas pemberian pinjaman kepada usaha yang sudah pernah berjalan sebelumnya atau sedang berjalan.